Las ocho reglas básicas del inversor que todos conocen pero nadie aplica

Por Javier Molina
Cuando uno se enfrenta a los mercados, debe seguir una disciplina clara y delimitada para no salirse de la misma bajo ningún concepto. De lo contrario, el fracaso está servido y se terminará perdiendo dinero no ya por una mala inversión sino, lo que es peor, por carecer de argumento sólido alguno en el que apoyar las decisiones de compra o venta.
Y les cuento esto pues, en el contexto de mercado actual, es muy fácil dejarse llevar y cambiar de visión casi de un día a otro. Y lo malo es que eso les pasa a muchos inversores e incluso, gestores y analistas que caen en la trampa psicológica de los precios. Que el S&P pase de los 1830 hasta los 1950 sin tregua alguna y en 10 sesiones bursátiles, puede hacer perder la visión de medio plazo y caer en la tentación de perseguir a los precios y hacer justo lo contrario a lo planificado. Uno pasa a dudar de su estrategia y le hace entrar en mercado llevado por la euforia de los medios de comunicación, clientes e inversores y hasta por el suegro….que le recuerda a uno que le ve flojo en esto de las inversiones…
Y de esta forma, en estas últimas dos semanas hemos visto como, de repente, hemos pasado del miedo a la euforia y todos los males que temíamos un mes atrás se han desvanecido. Aquí ya no pasa nada y todo es alegría y a comprar. Hasta los objetivos de niveles para el S&P por ejemplo, marcados a principios de año por las principales casas de bolsa mundiales, han vuelto a aparecer en las tertulias económicas, indicando que no estaban tan equivocados…

Y hasta el sentimiento del inversor ha cambiado de forma rápida como puede verse en el índice de la CNN que muchas veces hemos comentado.
Pero hoy no quiero volver a repetirles que, desde mi punto de vista, esos niveles no los veo ni de lejos y, salvo que se produzcan cambios sustanciales y reales no voy a cambiar mi visión bajista para los mercados en este ejercicio. No voy a volver a repetir que hay que estar comprado en Oro, pues soy de los que piensa que las políticas monetarias extremas llevadas a cabo por los Bancos centrales son inefectivas y que entrañan riesgos enormes y que, de otro lado, me sirve como cobertura ante un mercado sobrevalorado.
Hoy, ante el panorama de olvido generalizado de muchos inversores, quiero recordarles las 8 reglas básicas que todo inversor debería respetar al operar en mercados de acciones y en todo tipo de activos. Puedo estar equivocado o no respecto al futuro de los precios pero, estas reglas bien aplicadas aún siendo obvias, pueden significar el paso del fracaso al éxito y no se debieran de olvidar.
Primera regla. Timing de mercado
No existen forma alguna de acertar con el Timing de mercado. Ni con análisis técnico ni con valoración ni con nada se puede acertar con el momento correcto de entrada o salida de un valor. Lo de comprar en el mínimo y vender en el máximo no nos va a suceder a nosotros (ni a nadie). Aquí se trata de identificar esos niveles lo antes posible y actuar en consecuencia.
Segunda regla. Cortar pérdidas rápidamente
Esta es sin duda, la más difícil de aplicar (que no entender) por una gran parte de la comunidad inversora. Se tiende a vender las posiciones ganadoras de forma rápida y, sin embargo, las perdedoras, se dejan correr. De repente, uno se convierte en inversor a largo plazo.
No se comete un error al salir con pérdidas mínimas de un activo. Se comete al permanecer y dejar que aquellas se incrementen. Además, una pérdida latente implica un capital inmovilizado que no puede utilizarse.
Hay que dejar correr las posiciones ganadoras y cortar las pérdidas. Preservar el capital es básico.
Tercera regla. Rentabilidad y riesgo van unidos
Es muy importante conocer perfectamente el tipo de activo en el que se invierte. No es lo mismo comprar acciones de Abengoa que de Telefónica. Luego entonces, se debería operar en base a ese principio básico y ser consecuentes con lo que el perfil del activo ofrece respecto a ese binomio de rentabilidad/riesgo.
Cuarta regla. No hacer cambios medios
Si cumplimos la regla número dos, no se verá nunca en esta oportunidad de hacer cambios medios. Muchos son los inversores que, ante el mantenimiento de posiciones perdedoras, llevan a cabo compras a niveles más bajos con la esperanza de que, ahora, basta con recuperar un poquito para recuperar la inversión total. Al final puede salir bien pero, en muchos de los casos, nos encontramos con una posición abierta mucho mayor a la inicialmente prevista y con pérdidas que se van incrementando.
Quinta regla. Nunca ir contra la tendencia
Es cierto que se dice muy fácil y que luego, el identificar la tendencia, es mucho más complejo. Pero si el mercado sube, una gran mayoría de los títulos subirán y, si baja, éstos caerán. Si cumplimos la regla segunda, no mantendremos pérdidas en ningún título y dejaremos correr los beneficios. Esa es la mejor forma de identificar la tendencia.
De igual forma, intentar adelantarse a la misma es, como comentamos en la primera regla, imposible. Con lo que aceptemos ese hecho y actuemos en consecuencia.
Sexta regla. No obcecarse con un solo activo
Una compañía buena no significa que sus acciones vayan a tener un buen comportamiento y haya que tenerlas en cartera. Ni una compañía regular tiene porque tener una acción de mal comportamiento y no querer ni verla. Hay que saber distinguir una cosa de la otra.
Mediante los datos fundamentales podemos identificar buenas compañías pero nos hará falta el conocer el sentimiento de mercado y el momento del mismo.
Sétima regla. La trampa técnica
El aplicar un tipo de análisis técnico, al margen de que lo consideremos válido, puede tender a aplicar un tipo de indicadores sobre otros. Eso es correcto mientras las reglas del juego no cambien y eso funcione. Pero en estos tiempos de movimientos aleatorios, lo que funcionaba antes puede dejar de funcionar ahora.
No hay un sistema infalible que funcione de forma constante y perpetua en el tiempo. Hay que ajustarse a los tiempos.
Octava regla. Aislarse del ruido mediático
Estos meses pasados, cuando asistíamos a caídas generalizadas de todos los activos, no nos hemos cansado de escuchar voces de alarma que, semanas después, se han convertido en señales de euforia. No hay que dejarse llevar por el miedo escénico y actuar en base a los principios operativos de cada uno.
Así mismo, siempre he criticado a aquellos gestores que, ante la caída de los activos, han recomendado prudencia y mantener. Este mes han acertado pero, les reto a que vayamos analizando lo que sucede en los próximos. No tiene sentido mantener Mapfre compradas a 2,50 mientras van cayendo hasta 1,62 pensando que, a largo plazo, se recuperarán. Ya ven el precio hoy día.
Posiblemente podríamos sacar muchas más reglas de actuación pero, al final, de lo que se trata es de tener un método a la hora de operar en mercado. Dejar de lado las corazonadas que concluyen en drama y aplicar un mínimo de disciplina en la operativa.
Este año está siendo movido y, aunque parece que todo lo malo ya pasó, nada ha cambiado y los riesgos siguen estando ahí. No deje que la memoria selectiva se apodere de sus decisiones de inversión y aplique esas sencillas reglas que ya conocía. No descubro nada nuevo. Lo nuevo sería que todos las cumpliésemos de una u otra forma. Nuestro capital nos lo agradecería.
 FUENTE: Las ocho reglas básicas del inversor que todos conocen pero nadie aplica. Blogs de De Vuelta  http://goo.gl/sb1ZM4