¿Cómo será el final?

Por Enrique Guillermo Avogadro
“Se arman hasta los dientes en el nombre de la paz, juegan con cosas que no tienen repuesto y la culpa es del otro si algo les sale mal. Entre esos tipos y yo hay algo personal.”. Joan Manuel Serrat

En pocos días más, el Mundial habrá terminado y se disipará la espesa niebla que impidió a los argentinos –y a muchos ciudadanos de otras naciones- enterarse de algo más que el desempeño de la selección durante la copa. Cuando despertemos, tomaremos conciencia de algunas cosas que han pasado mientras la pelota se movía a patadas sobre el césped. Con la pitada final, volverán al centro de nuestras preocupaciones la profunda recesión, la inflación, el desempleo, la inseguridad, la pobreza, la corrupción, el narcotráfico y tantas otras lacras que, durante más de un mes de intenso circo, preferimos olvidar.
Nos anoticiaremos que a la bandera, la escarapela y el escudo se agregará ahora (ya tiene media sanción en Diputados, con el sorprendente voto de muchos opositores, cuya lista le enviaré si le interesa saber a quién no elegir la próxima vez) un cuarto emblema nacional, el “pañuelo”. Sí, este hato de imbéciles que, en teoría, nos representan quieren –y lo lograrán con este Senado obsecuente- incorporar el emblema de las Madres de Plaza de Mayo, ahora una asociación ilícita comandada por Hebe Bonafini que, con la inestimable colaboración del parricida Sergio Shocklender, se robó los “Sueños Compartidos” por muy pocos; la misma a la cual le hemos “estatizado” la gravosa pseudo universidad destinada a enseñar teoría marxista y proceder terrorista.
De la imperdible entrevista radial que el jueves consiguió Marcelo Longobardi de Adela Segarra (cliclear: http://tinyurl.com/k7e37vx), que preside la Comisión de Juicio Político de la Cámara de Diputados, surgieron varias confirmaciones. La primera, obviamente, es que la bancada oficialista tiene el brazo enyesado y vota las iniciativas del Ejecutivo sin siquiera molestarse en entender de qué se tratan; sin embargo, hubo más.
Amén de no resultarle posible a la legisladora, una marplatense montonera, responder a quién le compró el Estado la imprenta de billetes y, a la vez, negar que esta fuera propiedad de Guita-rrita y su banda –todos testaferros de los Kirchner en la operación- resultó claro qué sucedería, horas después, en la reunión de la Comisión. El oficialismo, haciendo uso de su inexpugnable mayoría (17 a 14), rechazó todas las acusaciones contra el Vicepresidente sin siquiera un análisis de las mismas.
Ambos temas tienen muchos puntos de contacto. Cuando quedó en claro que quienes votaron la estatización de Ciccone no sabían a quién pertenecía la imprenta, recordé la expropiación del 51% de YPF. Tampoco en ese caso quienes, invocando una soberanía energética inexistente, pudieron dar explicaciones acerca del restante 49% del capital de la empresa. Parte de ese porcentaje -el 25%- está a nombre de una sociedad australiana, en teoría de los Eskenazi, pero cuyos verdaderos dueños permanecen incógnitos.
Con lo esta familia, vinculada a la construcción y a los bancos –es propietaria del Banco de Santa Cruz, que operó para don Néstor los fondos de la provincia enviados al exterior-, ignoraba acerca del negocio petrolero se podía hacer la enciclopedia completa de una de las actividades más riesgosas del mundo. Sin embargo, Repsol no sólo le prestó el dinero necesario para que le comprara esas acciones de YPF sino que, además, le cedió toda la administración de la compañía. ¿Curioso, no?
Pero lo más notable fue que, para justificar el proceder de su bancada en la Comisión, la balbuceante Diputada recurrió al remanido principio de inocencia que nuestra Constitución garantiza a todos los habitantes salvo, claro, a los ancianos y enfermos militares acusados de delitos de lesa humanidad, muchos de los cuales fueron condenados sin pruebas y otros muchos llevan más de diez años detenidos sin condena, violando hasta los tratados internacionales de los que la Argentina es suscriptora. Y todo ello en nombre de una falsa política de Estado en materia de derechos humanos, que ha permitido negociados enormes, profundas injusticias y la impunidad de los asesinos de miles de ciudadanos que fueron sacrificados, con tiros y con bombas, en el altar de una elite enceguecida y mesiánica que hoy, transfigurada, se ha hecho con el aparato del Estado.
Si alguien conserva alguna ilusión acerca de la debilidad del kirchnerismo en la etapa final de su mandato, puede ir olvidándola. Si bien es cierto que muchas de sus pretensiones dañinas –el proceso a Campagnoli es un buen ejemplo- se frustran por su propia torpeza, no lo es menos que va logrando algunas victorias vinculadas al futuro que imaginan los delincuentes que se encaramaron al poder en 2003. La eliminación de la responsabilidad civil a los funcionarios, que fue aprobada durante el Mundial, es una de las medidas que imaginan como blindaje para el momento en que la ciudadanía les exija la rendición de cuentas y la justificación de sus abultados patrimonios.
La visita que harán a Tucumán los presidentes Maduro, Correa y Morales para celebrar con doña Cristina el Día de la Independencia -¿asistirá Guita-rrita?- será un capítulo más de la “chavización” que la Presidente pretende impulsar en nuestro país para evitar el descalabro final que, ya sin dudas, le propinarían las urnas el año próximo, si las elecciones finalmente se concretan.
Obviamente, los presidentes de Venezuela, de Ecuador y de Bolivia formarán parte del coro internacional que la viuda de Kirchner y su valido Bambino Kiciloff ha formado, con previsible mal futuro en los tribunales norteamericanos, para “malvinizar” el conflicto con los holdouts. Si bien es cierto que muchos de los economistas y de los empresarios creen que, finalmente, el Gobierno lo concluirá a fuerza de exagerados “billetazos”, como ya hizo en el CIADI, y con Repsol y el Club de Paris, y eso ha tranquilizado a los mercados, tampoco puede descartarse de plano que la demencia de Cristina nos lleve al default, aunque sea como una presunta medida táctica; como ya ha sucedido, serán nuevamente quienes puedan escribir el diario del día siguiente los únicos que lucrarán en ese río revuelto.
Cuando, más arriba, sugerí la posibilidad de alguna interrupción en la marcha de los tiempos electorales no me refería a una eventual renuncia de la Presidente a su cargo, por supuesto atribuyendo la responsabilidad a las corporaciones, a la prensa y a la sinarquía internacional, sino a que me sigue costando imaginar una foto en la que Cristina aparezca entregando los atributos de poder a un sucesor que, obligado por la crisis que soportaremos, la perseguirá en los Tribunales, junto con toda la banda de delincuentes que la rodea. De allí la pregunta que da título a esta nota, para la cual no tengo respuesta aún.
Por ahora, celebremos que la nariz de los jueces, que los forzó a comenzar a lavar su imagen y desempolvar las causas de corrupción, empuja al país entero por la buena senda, esa que reclama SS Francisco. Sólo si terminamos con este flagelo, de una vez y para siempre, podemos aspirar a un futuro como nación.
Bs.As., 6 Jul 14

Enrique Guillermo Avogadro
Abogado
Blog: http://egavogadro.blogspot.com.ar
Facebook: Enrique Guillermo Avogadro

ENVIADO POR SU AUTOR

MENSAJE DE LA ALIANZA COOPERATIVA INTERNACIONAL

92º Día de Internacional de las Cooperativas de la Alianza

20º Día Internacional de las Cooperativas de las Naciones Unidas

- 5 de julio de 2014 -

“Las empresas cooperativas logran el desarrollo sostenible para todos”.

El lema de esta edición del Día Internacional de las Cooperativas, que se celebrará el 5 de julio, será “Las empresas cooperativas logran el desarrollo sostenible para todos”.

Preocuparse por la comunidad es uno de los valores fundacionales del movimiento cooperativo y, como tal, la necesidad de salvaguardar de manera sostenible unas condiciones de vidas favorables para las comunidades constituye la base de las acciones y la visión de todas las cooperativas.

En términos generales, la sostenibilidad es la capacidad de apoyar, mantener y resistir. Desde los años ochenta, este concepto ha evolucionado hasta significar la inclusión de las dimensiones medioambiental, económica y social. De nuevo, las cooperativas aparecen aquí como las predecesoras de la sostenibilidad moderna. Al centrarse en la necesidades humanas, responden a las crisis de sostenibilidad de hoy día y aportan un peculiar “valor compartido”.

Uno de los objetivos del Plan para una Década Cooperativa es “posicionar las cooperativas como creadoras de sostenibilidad” 1. El sector cooperativo ha de explicar y demostrar al mundo que la sostenibilidad forma parte de su naturaleza intrínseca y que las empresas cooperativas contribuyen de forma positiva a dicha sostenibilidad.

En este sentido, la Alianza encargó un análisis de las cooperativas desde el punto de vista de diferentes sectores y zonas del mundo para comprobar lo vinculados que están a la sostenibilidad. Presentado en nuestra conferencia internacional en Ciudad del Cabo en noviembre de 2013, el informe concluye que las cooperativas consideran la sostenibilidad en sus valores y modelo de funcionamiento y que la ONU insta a los gobiernos a fomentar y facilitar “el establecimiento y el desarrollo de las cooperativas, incluso adoptando medidas para que las personas que viven en la pobreza o pertenecen a grupos vulnerables, incluidos las mujeres, los jóvenes, las personas con discapacidad, las personas de edad y las personas indígenas, puedan participar plenamente, de forma voluntaria, en las cooperativas y atender a sus necesidades de servicios sociales”.2

Actualmente la ONU se está fijando nuevas y ambiciosas metas para el periodo posterior a 2015, que se denominarán Objetivos de Desarrollo Sostenible. El movimiento cooperativo repercute en mil millones de personas de todo el planeta y, a través de nuestra visión del desarrollo sostenible para todos, podemos ser socios clave en esto.

Nos gustaría instar a las cooperativas del mundo entero a aprovechar el 5 de julio para mostrar cómo las cooperativas son el modelo de empresa más adecuado para desarrollar y crear sostenibilidad en el siglo XXI.

1 Plan para una Década Cooperativa, pag. 15.

2 Resolución de la ONU 56/114, aprobada en diciembre de 2001.

Alliance Coopérative Internationale – AISBL

ENVIADO POR PREGÓN AGROPECUARIO http://www.pregonagropecuario.com/cat.php?txt=5441#JZlglhPYTDfocITD.99

Individualismo vs. egoísmo

Por el Dr. Gabriel Boragina

Columnista
Que las palabras individualismo y egoísmo son vulgarmente considerados como sinónimos y que gozan de muy mala fama no es, por cierto, ninguna novedad para nadie. Pero lo que si quizás sea una novedad para muchos es que no siempre ha sido así en el curso de la historia. Tampoco fue siempre que coloquialmente ambos vocablos se hayan tomado como sinónimos. Hubo épocas en que estos términos carecían del contenido peyorativo del que adolecen hoy en día. Luego de citar ciertos pasajes donde se lo hacía, explica Hayek:
"Sería interesante comparar estos pasajes con exposiciones similares en que los contemporáneos de Ferguson expresaron la misma idea básica de los economistas británicos del siglo XVIII: Josiah Tucker, Elements of Commerce (1756), reimpreso en Josiah Tucker: A Selection from his Economic and Political Writings, ed. R. L. Schuyler (New York, 1931), pp. 31-92: “El punto principal no es extinguir ni debilitar el egoísmo, sino darle una cierta dirección de manera que promueva el interés público promoviendo el suyo propio... La idea principal de este capítulo es demostrar que el motor universal en la naturaleza humana, el egoísmo, puede tomar tal dirección en este caso (así como en todos los otros) de forma que promueva el interés público mediante aquellos esfuerzos que debe realizar para lograr el propio”. Adam Smith, Wealth of Nations (1776), ed. Cannan, I, 421: “Al dirigir la industria de tal manera que su producto sea del mejor valor, él procura sólo su propia ganancia, y en este caso, así como en muchos otros, él es guiado por una mano invisible para promover un fin que no formaba parte de la intención. Tampoco es lo peor para la sociedad el no ser parte de ello. Al perseguir su propio interés frecuentemente promueve el de la sociedad en forma más efectiva que cuando se propone promoverlo”. Véase también The Theory of Moral Sentiments (1959), IV parte (Novena ed., 1801), cap. i, p. 386.[1]
La condición para que se cumpla la fórmula por la cual la acción individual siempre va a mejorar la condición de la sociedad, es sencillamente que dicha acción egoísta no se vea obstaculizada por terceras personas, sean estas particulares o estatales. Nótese la sagacidad de los autores citados en el párrafo anterior, que no se refieren a cualquier actividad, sino a dirigir "la industria de tal manera que su producto sea del mejor valor" (Adam Smith). Es decir, no se avalan conductas antisociales, como puede ser la del delincuente o ladrón, sino actividades industriales, hoy diríamos en términos generales económicas. En un contexto más amplio como el de la praxeología de L. v. Mises, habría que hablar de aquella acción humana que no tiene por fin el perjudicar a otros. Pero lo relevante de este punto es demostrar que, en la época en que Hayek sitúa su cita, el término egoísmo no revestía las connotaciones despectivas que ya tenía en la época que el mismo Hayek escribía. Como expresa la cita, los autores de entonces se referían al vocablo egoísmo como sinónimo del "propio interés" necesario -como señala- para promover "el de la sociedad en forma más efectiva que cuando se propone promoverlo”.
El mismo Hayek desataca no sólo la valoración del concepto, sino la transformación del mismo sufrida en sentido contrario, es decir su infravaloración seguida a posteriori:
"Edmund Burke; “Thoughts and Details on Scarcity” (1795), en Works (ed. en Worlds Classics), VI, 9: “El benigno y sabio creador de todas las cosas, que obliga a los hombres, quiéranlo o no, a buscar sus propios y egoístas intereses, a unir el bienestar general con su propio éxito individual”. Luego que estas afirmaciones fueron consideradas como despreciables y ridículas por la mayoría de los ensayistas durante los últimos cien años (no hace mucho C. E. Raven denominó la cita anterior de Burke “una sentencia siniestra”, véase Christian Socialism (1920), p. 34), es interesante encontrar ahora a uno de los principales teóricos del socialismo moderno adoptando las conclusiones de Adam Smith. De acuerdo a A. P. Lerner (The Economics of Control (New York, 1944), p. 67), la utilidad social esencial del mecanismo de precios es “que si es usado apropiadamente induce a cada miembro de la sociedad, mientras busca su propio bienestar, a realizar cosas que son de interés social general. Fundamentalmente, éste es el gran descubrimiento de Adam Smith y los fisiócratas”.[2]
Sin embargo, no es frecuente encontrar muchos casos como los de A. P. Lerner (citado por Hayek arriba). Con todo, sigue siendo cierto que el mecanismo de precios, cuando es usado apropiadamente, o sea, cuando no es intervenido por el aparato de fuerza y coacción que es el estado-gobierno, "induce a cada miembro de la sociedad, mientras busca su propio bienestar, a realizar cosas que son de interés social general". Es decir, sigue siendo cierto, tal como lo fue en la época de su original formulación que, "Fundamentalmente, éste es el gran descubrimiento de Adam Smith y los fisiócratas”. Este descubrimiento mantiene toda su vigencia hoy, y la prueba de ello es precisamente el hecho de que allí donde los gobiernos no estorban la búsqueda del propio bienestar de cada uno de los miembros de la sociedad, esta sociedad no deja de prosperar como tal, en cambio donde se ponen impedimentos de todo tipo al egoísmo humano, entendido como se lo concebía conforme a los textos citados antes, la sociedad declina a pasos acelerados.
Como hemos dicho en otras oportunidades, el egoísmo es el motor de la actividad humana, al punto que hasta las acciones que llamamos "altruistas" encuentran en el egoísmo su origen.
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[1] Friedrich A. von Hayek "INDIVIDUALISMO: EL VERDADERO Y EL FALSO". Este ensayo corresponde a una exposición pronunciada en la duodécima Finlay Lecture en la University College de Dublín, en diciembre de 1945 y aparece en el volumen Individualism and Economic Order (The University of Chicago, 1948, reimpreso posteriormente por Gateway Editions Ltd., South Bend, Indiana). Pág. 7.
[2] Friedrich A. von Hayek, op. Cit. pag. 7.

Sobre el autor: http://www.accionhumana.com/2014/07/individualismo-vs-egoismo.html

http://gabrielboragina.blogspot.com.ar/

República Indefensa: "Tenemos una bronca".

Publicado el 04/07/2014 Emilio Nani y Jorge Mones Ruiz comparten la mesa con la Prof. de Historia, conductora y locutora de TV y Radio Ana De Lorenzo. Todos se refieren a la situación diaria de nuestro país y la decadencia en la que nos vamos sumergiendo que genera una gran bronca en todos. Categoría Activismo y ONG Licencia Licencia estándar de YouTube
ENVIADO POR EL Canal TLV1 - Director Lic. JUAN MANUEL SOAJE PINTO

El Estado de Derecho, la Democracia y el Individuo Por Jesús María Alvarado y José Benegas

Jesús María Alvarado y José Benegas, desde el punto de vista del Derecho, opinan sobre las relaciones entre Estado de derecho, democracia e individuo. Entre los planteamientos se menciona la complejidad de las mismas y debate entre democracia liberal y democracia socialista; se habla de la importancia del autogobierno, de la necesidad de cambios en la tradición liberal para dejar de legitimar el poder del Estado y del tema de la voluntad general. También, se advierte sobre las ideas que amenazan el Estado de derecho en Latinoamérica: cambios que se hacen a las constituciones para buscar la igualdad material o como medios de control. Asimismo, se mencionan las influencias que ejercen las teorías constitucionales de Europa Continental, función que deben cumplir los tribunales constitucionales. Se habla de intereses y relaciones entre empresarios y obreros, ricos y pobres, concepto que se maneja acerca de la acumulación de capital y de la intención de destruir el orden político social-liberal, entre otros.
* Jesús María Alvarado, es abogado especializado en derecho administrativo y argumentación jurídica. José Benegas, es abogado, analista político y periodista.
FUENTE: Publicado en Universidad Francisco Marroquín
 http://newmedia.ufm.edu/gsm/index.php/Alvaradobenegasderecho

Condenan a los buitres y no a quienes les dan de comer: los que gastan y se endeudan

Por Martín Krause
Los fondos buitre han generado mucha polémica, con opiniones más bien encendidas que ilustradas. La Nación reproduce un artículo publicado en el diario español El País, de Hugo Sigman, quien firma como “empresario”, lo cual no habla bien de la comprensión que éstos tienen de la economía: http://www.lanacion.com.ar/1706248-los-fondos-buitre-una-plaga-global
Vamos frase por frase:
“Tiempo después de que surgiera como modo de representar valor, el dinero comenzó a utilizarse como una mercancía más, y así trabajaban los primeros banqueros: recibiendo ahorros de los ciudadanos y prestándolo a cambio de un interés. Con el paso de los siglos, los gobiernos entendieron que estas actividades debían ser reguladas. Entonces los bancos, y luego las bolsas de valores y de materias primas, tuvieron que adaptarse a ciertas normas de funcionamiento, ratificadas tras la crisis de 1929 con el objetivo de prevenir nuevos crash de la economía.”
Comentario: Incorrecto, primero una mercancía fue utilizada como medio de intercambio. La moneda, además, no es “medida” de valor, el valor es subjetivo. El precio monetario refleja la interacción entre las valoraciones subjetivas de compradores y vendedores. Y no es que los “benévolos” gobiernos entendieron que los bancos debían ser regulados, sino que encontraron allí una fuente de recursos para cubrir sus gastos.
“En los años 80, en el contexto del ascenso del pensamiento ortodoxo, las presiones de los sectores neoliberales generaron modelos financieros no regulados: en 1985 surgió la International Swaps and Derivatives Association (ISDA), que se ocupó de establecer un contrato tipo para las operaciones de derivados, es decir, instrumentos financieros que cotizan en relación con un activo subyacente (el inversor no compra acciones, bonos o materias primas, sino que especula sobre la variación de los precios de esos activos; por eso se dice que el valor “deriva” del activo).”
Comentario: No fue ninguna “conspiración neoliberal” que dio origen a los derivados. Es que el capital siempre busca oportunidades, sobre todo donde no está cerrada la puerta por regulaciones. Es más que probable que quienes desarrollaron los derivados ni idea tenían de lo que es “neoliberal”, simplemente vieron la oportunidad de un negocio.
“Un tipo particular de derivados son los Credit Default Swap (CDS). Consisten en un convenio entre una parte A que, teniendo bonos soberanos emitidos por los Estados o empresas privadas, toma un seguro con otra parte B, para que, en caso de que el Estado o la empresa entre en suspensión de pagos, la parte B pague a la A el valor del seguro. En 2012, el monto de CDS era de 22,5 billones de dólares, equivalentes a una vez y media el PBI estadounidense. Al tratarse de una operación con derivados, ningún organismo público las controla y, por tanto, no se le impone al “asegurador” ninguna norma de solvencia. Los intentos por establecer algún tipo de regulación, como los realizados en el Congreso estadounidense en 1974 y 1978, siempre fracasaron.”
Comentario: Lo que controla estas operaciones son los contratos. Cada CDS es un contrato que debe cumplirse. Y si no, llévaselo a Griesa a ver qué pasa. La norma de solvencia es la que evalúa el comprador respecto a la solvencia del emisor, y/o del activo subyacente.
“Los fondos buitre utilizan habitualmente los CDS para sus operaciones especulativas. ¿Cómo operan? Cuando un país entra en suspensión de pagos, los buitres compran los bonos defaulteados al 10 o 15% de su valor. Algunos de los que tienen esos bonos los venden porque creen que es mejor recuperar algo que nada. Articulados con estudios de abogados muy expertos e importantes compañías de lobby, a veces con el apoyo de personalidades importantes, los buitres, radicados casi siempre en paraísos fiscales, lanzan juicios contra los países en default y rastrean sus activos por el mundo en busca de embargos que sumen presión.”
Comentario: Sin que sea su objetivo, los buitres cumplen una función. Como ante el default los acreedores se enfrentan ante un problema de “acción colectiva”, todos los acreedores tendrían incentivo a ser “free riders” de los esfuerzos de los demás. Si todos actúan de esa forma, nadie perseguiría la vía judicial y todos se resignarían a arreglar con quita. Solamente porque el premio es muy grande es que hay algunos que siguen ese camino. Los otros holdouts que no hicieron juicio son free riders de los buitres. Y los que entraron en el canje no deberían cobrar más, ya que no estuvieron dispuestos a seguir el largo e incierto camino del litigio. Tal vez sean éstos, los holdin, más perversos que los holdouts, si es que ahora quieren cobrar de nuevo.
“Los fondos buitre no aceptaron entrar en esa negociación. Compraron deuda argentina por 325 millones de dólares y están reclamando 3250 millones; es decir, 1000% de interés en siete años. Un juez de Nueva York ya ha determinado que al fondo buitre NML se le debe pagar el total al contado, e incluso ordenó al Banco de Nueva York, sede del pago a los acreedores que aceptaron reestructurar la deuda, embargar las transferencias y utilizar ese dinero para pagarle. Algunas versiones indican que, como suele suceder, el fondo buitre NML tenía CDS sobre los bonos argentinos. Se trata de un juego win win: si el fallo es positivo, cobra, y si hay default, también.”
Comentario: Esa es una acción común en todo negocio. Se trata de reducir el riesgo. Técnicamente se conoce como “hedging”. Por un lado se asume el riesgo de un bono, con la vaga probabilidad de cobrarlo, y por el otro se asegura en caso de no pago con un CDS. No cobra dos veces, sino que o es una o es otra. Es un servicio financiero esencial, muy común en todo tipo de mercados.
“Lejos de ser entidades abstractas, los fondos buitre tienen dueños y empleados, abogados y lobbistas, pero no son como las personas corrientes que cada día dedicamos buena parte de nuestro tiempo a estudiar, a la investigación científica, a la creación artística o a trabajar en el campo o en la ciudad. Viven lejos de todo eso, alienados, desconectados de la realidad, imaginando muy creativamente la mejor manera de multiplicar su dinero a través de productos financieros que dañan al conjunto de la sociedad. Podríamos decir, con Freud, que son psicóticos sociales.”
Comentario: Si fueran tan alienados de la realidad no se entiende cómo pueden haber tenido éxito. El señor autor empresario, ¿acaso no busca multiplicar su dinero?
“…Pero lo peor es que puede que nos acontezca si, como dice Felipe González, los países no establecen leyes de gobernanza internacional sobre el sector financiero, que permitan controlar el proceso creciente de financiarización de la economía que acentúa las desigualdades.”
Comentario: Hace falta leer algo de Public Choice si es que vamos a asumir que gobiernos benevolentes van a perseguir el bien común y para el beneficio de todos. Supuestamente son esos gobiernos los que nos van a cuidar de estos buitres, cuando fueron esos mismos gobiernos los que crearon y magnificaron el problema: primero gastaron por demás, luego se endeudaron, luego no pagaron y dieron origen a todo esto. ¿Esos son los que van a controlar si no pueden controlarse a sí mismos?
“Los fondos de cobertura, algunos de los cuales disponen de un capital superior al PIB de un país desarrollado, han capturado una parte importante del dinero que los bancos destinaban a la producción y a la creación de empleo, orientándolo en buena medida a operaciones de compra y venta de dinero. En 2008, algunos millonarios americanos encabezados por George Soros presentaron una ponencia en el Congreso estadounidense en la que advertían el riesgo que representan los fondos de cobertura para la economía mundial.”
Comentario: Parece que estamos de vuelta con la condena al interés de la Edad Media. Los escolásticos comenzaron ya a separarse de este asunto y la Iglesia finalmente lo abandonó a comienzos del siglo XIX.
“La solución inmediata no consiste en ejercer una crítica moral para que recapaciten. Lo más efectivo es aplicar lo que nos duele a todos: una fiscalidad que quite rentabilidad a este tipo de operaciones, una fiscalidad que debería pensarse globalmente de modo que los fondos especulativos no encuentren refugios en donde operar y prohibir que los bancos comerciales actúen como bancos de inversión tal como promulgó en 1933 el Parlamento de los Estados Unidos. Ningún país desarrollado con una deuda de entre el 80 y el 120% de su PIB, que es el peso de la deuda en la mayoría de los países de Occidente, puede pagarla sin ayuda, porque no genera el superávit fiscal necesario para eso.”
Comentario: ¿Alguna condena para esto? ¿Algún límite es propuesto para el gasto y el endeudamiento? ¿Qué tal si en vez de perseguir inversores se sanciona a quien gaste de más y a quien se endeude? Ups, pero esto es lo que ya hace el mercado….
Como una familia con una hipoteca que, si no ahorra, no puede afrontar los vencimientos, los países dependen de la confianza del mercado y de la renovación de los créditos para seguir funcionando. Así como tuvieron éxito con la Argentina, Perú, el Congo, Panamá y Grecia, cualquier país, aun los más desarrollados, puede ser una víctima de estos depredadores en el futuro.
Comentario: La conclusión y la enseñanza debería entonces ser: no gasten de más, no se endeuden.

Martín Krause es Académico,profesor de Economía de la Universidad de Buenos Aires. Tiene publicados varios libros: El cuento de la economía, En defensa de los más necesitados, Proyectos por una sociedad abierta en conjunto con Alberto Benegas Lynch (h), yDemocracia directa en conjunto con Margarita Molteni; capítulos de libros y numerosos artículos en revistas académicas y en periódicos de toda América. En 1998 resultó electo por concurso Profesor Titular de Economía de la Facultad de Derecho y Ciencias Sociales de la Universidad de Buenos Aires. Se ha desempeñado como Rector en ESEADE. Es profesor titular visitante de Proceso Económico y de Economía Austriaca I en la Universidad Francisco Marroquín de Guatemala. Obtuvo su doctorado en Administración de la Universidad Católica de La Plata. Ha participado como conferencista en seminarios y reuniones, y como observador en distintos procesos electorales en todo el mundo. Además, ha recibido varios premios y becas.

FUENTE: Universidad Francisco Marroquín - El Foro y el Bazar 
- http://bazar.ufm.edu/condenan-a-los-buitres-y-no-a-quienes-les-dan-de-comer-los-que-gastan-y-se-endeudan/#sthash.HWzKMaHA.708i6qPs.dpuf

La importancia de contar con un Extra Sueldo

Para mejorar tu futuro económico resulta primordial que revises minuciosamente tus hábitos de inversión y económicos del pasado y te comprometas a realizar tus actividades de forma diferente de ahora en adelante.

Por Mark Ford

Tal vez hoy creas que encontrar actividades que hagan crecer de manera sustancial tu patrimonio es una tarea complicada. Incluso hasta podés desconfiar que existan tales actividades "liberadoras", que te provean de un buen dinero.
Dejame decirte que estás equivocado. Si bien no están al alcance de todos... estas actividades existen. Decenas de nuestros suscriptores del Club para Generar Riqueza pueden dar fe de esto. Es más, hoy te voy a hablar de una de las tantas oportunidades de Extra Sueldo que existen.
Esta oportunidad de ingresos que te voy a mencionar hoy es, en muchos sentidos, una de las mejores que conozco. Me estoy refiriendo a la posibilidad de generar dinero extra como redactor publicitario independiente de venta directa.
¿Qué es un redactor publicitario independiente de venta directa?
Es una persona que trabaja desde la casa (o desde cualquier otro lugar) y que escribe mensajes de venta para empresas (valga la redundancia) que venden sus productos directamente a los consumidores.
Para que entiendas mejor voy a tomar como ejemplo algunos casos de los que nos enteramos de miembros del Club.
Tomemos el de Pablo H., quien trabajaba como empleado administrativo a jornada completa cuando lo conocí y que ahora gana alrededor de 35.000 dólares al año como redactor publicitario.
Él describe su vida actual de la siguiente manera:
Estaba acostumbrado a trabajar alrededor de 70 horas semanales. Desde que empecé a progresar como redactor publicitario, yo mismo me encargué de plantearle a mi jefe que quería una reducción de horas de trabajo. Arreglé con él y hoy sólo trabajo 4 horas por día en la oficina, con un sueldo inferior al que tendría si trabajara jornada completa, obvio. Y lo hago porque aprendo. Pero en realidad mi sueldo grueso proviene de la redacción publicitaria ya desde hace rato. Gano mi dinero en dólares y la tranquilidad con la que cuento ahora, no tiene precio.
Algunos días trabajo desde un café solamente para cambiar de lugar.¡Amo la libertad que me brinda!
Por primera vez en mi vida, decido cómo voy a pasar mis días una vez que salgo de la oficina, a las 12. Y no es que trabaje un tiempo excesivo como redactor por las tardes. Con 3-4 horas por día ya cumplo a tiempo con las entregas. Y luego a disfrutar de mi hijo y de mi hogar.
El potencial de ingresos generados como redactor publicitario es significativo. Si Pablo quisiera trabajar menos horas, lo podría hacer sin ningún problema. Pablo podría trabajar una o dos horas por día y ganar 10.000 dólares al año. Y no estaría nada mal. Porque él cuenta aún con su antiguo trabajo.
Te podrás dar cuenta por qué ser redactor publicitario de venta directa está arriba en mi lista. ¡Te da plata!
Sin embargo, no es solamente el dinero lo que hace tan atractivo ser redactor publicitario independiente. Es la libertad que te brinda para crear tu carrera "ideal".
Eso es lo que hizo Ana Carla S. Luego de trabajar 18 años como ingeniera, Ana Carla estaba lista para tener un trabajo menos estresante y más satisfactorio. "Fue fácil para mí abandonar mi carrera una vez que aprendí la técnica de redacción publicitaria. Tenía todo el trabajo que podía manejar. Siento que finalmente estoy viviendo la vida que se suponía que debía vivir".
Pablo empezó a trabajar como redactor publicitario cuando tenía 30 años. Ana Carla, cuando tenía 44. Con esto quiero decirte que podés convertirte en redactor publicitario a cualquier edad.
Potencial de ingreso
Los redactores de publicidad generalmente ganan entre 20 y 150 dólares por hora. La cantidad que uno puede ganar por hora depende de dos factores: cuán bueno sos y para qué tipo de negocio trabajás.
Los redactores publicitarios competentes pueden tener mucho trabajo escribiendo folletos de venta y cartas para negocios locales. Una redacción publicitaria para un folleto de seis hojas, por ejemplo, puede llevar entre dos y cinco horas - según la habilidad del redactor. A nivel local, las empresas pueden llegar a pagar 500 dólares por un folleto.
Buenos redactores tienden a trabajar en grandes empresas con alcance nacional o internacional. Estas empresas gastan millones de dólares en publicidad todos los años por lo que tienen un presupuesto mucho mayor para la redacción publicitaria. Escribir un paquete de ventas para un nuevo producto le llevaría al redactor 40-60 horas; por este trabajo podrían ganar entre 4.000 y 10.000 dólares.
Los mejores redactores publicitarios (y hay miles de ellos) cobran entre 3.000 y 20.000 dólares por paquete y luego negocian regalías sobre las ventas generadas por dichas cartas que pueden fácilmente duplicar o triplicar la base de sus honorarios. Y a veces pueden ganar miles de dólares en regalías mientras la publicidad está vigente.
Sé que este ensayo se parece a una frase publicitaria. Sin embargo, luego de haber pasado más de 30 años enseñándole a gente común cómo escribir cartas de venta te puedo asegurar que la redacción publicitaria es una forma muy buena de generar ingresos adicionales.
Cuando Mónica D. se enteró, hace un tiempo, sobre el ingreso potencial que la redacción publicitaria podría generar, se mostró escéptica. Sin embargo, ella estaba "desesperada" y "en quiebra" por lo que decidió darle una oportunidad. Luego de tres años de haber tomado la decisión de convertirse en redactora publicitaria, presentó su declaración jurada de ingresos por un total de 34.498 dólares. ¡Todo su ingreso provino de la redacción publicitaria!
Qué es lo que se necesita para tener éxito
Casos como estos los cuento en decenas. Ésta es sólo una de las múltiples oportunidades de generar Extra Sueldos que revelamos en el Club para Generar Riqueza de Inversor Global. Estas actividades son fundamentales para que logres generar un "quiebre" y pases de sufrir a disfrutar de tus finanzas y de tus logros en la materia. Está totalmente a tu alcance.
Un saludo, Mark.

Mark Ford es uno de los creadores de la disciplina conocida en los Estados Unidos como Generación de Riqueza. Junto a Tom Dyson creó el afamado newsletter financiero The Palm Beach Letter. Bajo el seudónimo "Michael Masterson" ha publicado más de dos mil ensayos y 8 libros sobre hábitos y prácticas financieras. Dos de ellos, "La Promesa" y "Los 9 secretos que todo generador de riqueza debe conocer" han sido mundialmente aclamados y traducidos a varios idiomas. Además de ser uno de los referentes del Palm Beach Wealth Builders Club, es uno de los autores y principales referentes del Club para Generar Riqueza de la Argentina, donde revela oportunidades sobre nuevas fuentes de ingresos en dólares a sus suscriptores

FUENTE: INVERSOR GLOBAL - Newsletter semanal - Enviado por mail

El desafío de crear cinco mil empresas

Es necesario echar a más de un millón y medio de empleados públicos. Pero como estas personas hoy viven de este empleo, hay que ofrecerles alguna alternativa laboral sustentable si no queremos que nuestro país vuele por el aire nuevamente.

Por Federico Tessore

Reportando desde Buenos Aires, Argentina
Argentina es un país inviable. Es un país que gasta mucho más de lo que genera. Y en realidad, si un recuerda que un país no es más que un grupo de personas..., lo concreto y real es que ese grupo de personas gasta mucho más de lo que genera.
Hago está aclaración porque cuando uno habla de país, el concepto es tan abstracto que parece que el país no está compuesto por personas. Pero el país no es más que la suma de una determinada cantidad de personas. Y estas personas hoy están viviendo por encima de sus posibilidades.
¿Qué significa esto? Que el viaje a ver a la selección a Brasil, o que el auto nuevo o que la televisión nueva que muchos argentinos compraron durante los últimos años se hizo con dinero ficticio, con dinero que en realidad no existe. O es un dinero inventado por nuestros políticos o es dinero quitado de aquellas personas de este país que son productivas y generan ingresos sustentables.
Porque dentro de este país que es la Argentina tenemos a un grupo de personas que generan ingresos sustentables. Esto significa que trabajan para empresas o comercios que generan ganancias reales, con clientes reales detrás de sus productos y servicios. Y, por otro lado, tenemos a un grupo de personas que viven sin generar dinero; ellos viven del dinero que generan quienes son productivos. Estas últimas personas transfieren una parte de sus ingresos a los no productivos vía los impuestos.
Los empleados públicos y los políticos son un ejemplo de esta situación. El empleado público no genera riqueza, no vende ni crea nada, sino que vive del dinero que generan las personas productivas. Por supuesto que es necesario tener empleados públicos que manejen las áreas fundamentales que tiene el Gobierno de un país. Pero cuando el número de empleados públicos se va a un extremo la situación pierde toda racionalidad.
Cuando la Administración de Néstor Kirchner comenzó en el año 2003 había 2.300.000 de empleos públicos. En 2013 había un total de 3.900.000 puestos de trabajo en el Estado. Es decir, en diez años se crearon 1.600.000 empleos públicos. ¿Cómo se explica que el este tipo de trabajo haya crecido tanto en ese período de tiempo, más teniendo en cuenta los avances de internet y la tecnología que hacen que cada vez se necesiten menos personas para administrar una organización?
La respuesta es una sola: se trata de empleo público artificial, empleo creado por los políticos para perpetuarse en el poder regalando dinero a sus votantes.
La Argentina enfrenta una situación crítica. No hay ninguna posibilidad que esta situación sea sostenible en el tiempo. Los síntomas de que esto es insostenible están a la vista: inflación, devaluación, estancamiento económico. Mientras la nación no salga de esta trampa, el país continuará siendo inviable. Y si no cambia, el país terminará estallando como lo hizo en 2002. ¿Cómo podemos salir de este callejón sin salida?
Hay dos salidas y solo dos. No quiera dar vueltas innecesarias, no quiera encontrarle el pelo al huevo. O gastamos menos o generamos mayores ingresos.
Gastar menos implica que el Estado tiene que volver a tener las cuentas equilibradas en forma urgente y esto a su vez implica que tiene que pagar sueldos más bajos, dejar de gastar en subsidios, dejar de hacer crecer el empleo público, entre muchas otras medidas más llamadas por los políticos como "impopulares". Por supuesto que son impopulares, implican sacarle dinero artificial a la gente, pero no queda otra opción, nos guste o no, ese dinero no es real...
Pero hay una salida superadora que es generar mayores ingresos. Y la única forma de generar mayores ingresos es creando empresas sustentables, que vendan productos y servicios reales que sean comprados voluntariamente por sus clientes. Si logramos crear muchas de esas empresas, éstas necesitarán cada vez más trabajadores y de esta forma la demanda de trabajo será cada vez mayor y la necesidad del empleo público improductivo será cada vez menor.
Mi cálculo es que necesitamos crear por lo menos 5.000 empresas durante los próximos diez años que empleen a un promedio de 300 personas cada una. Si logramos este objetivo vamos a generar un millón y medio de puestos sustentables y reales. Y de esta forma vamos a poder reducir el empleo público en esta misma proporción.
Todos, absolutamente todos los esfuerzos de un Gobierno que realmente se preocupe por el futuro del país tendrían que estar enfocados en este objetivo. Y por supuesto que la principal prioridad de un Gobierno tendría que estar en brindar las condiciones mínimas para que estas empresas se puedan desarrollar. Esto implica tener una moneda estable, un sistema judicial que funcione, libertad económica, como para empezar.
¿Es muy irreal pensar que la Argentina puede crear cinco mil empresas en diez años? Para nada, créame que no. Un caso real y concreto es la propia Inversor Global. Nuestra empresa hace diez años no existía. Hoy es una empresa que emplea a 40 personas y que se mantiene y crece todos los años gracias a la confianza de su base de clientes, personas que compran voluntariamente los servicios de Inversor Global. No tengo dudas de que si Inversor Global sigue creciendo, en 5 o 10 años tiene el potencial de generar 300 empleos.
El de Inversor Global es solo un caso de tantos, estamos involucrados con decenas de empresas argentinas que hace diez años no existían y hoy son más grandes queInversor Global y que generan mucho más empleo. Lamentablemente -y por culpa de los políticos- muchas de estas empresas terminaron yéndose al exterior durante los últimos años o no crecieron de acuerdo a su potencial. Estamos hablando de emprendedores que pasan más tiempo intentando saltar los obstáculos que le pone el Gobierno que conquistando el mundo con su oferta, pero el potencial de creación de empresas sobra en nuestro país.
Convertir a la Argentina en un país viable es posible. Solo hay que intentar que los parásitos de nuestro políticos molesten lo menos posible y ponerse a trabajar en crear cinco mil empresas durante los próximos diez años. Simple como eso...
Le deseo un excelente fin de semana, Federico Tessore

FUENTE: INVERSOR GLOBAL - Newsletter Semanal - Enviado por mail

Disenso: El Dr. Marcos Pinho de Escobar estudioso de la vida de Oliveira Salazar analiza el Estado Novo

Publicado el 03/07/2014 Alberto Buela entrevista a Marcos Pinho de Escobar, Dr. en Ciencias Políticas, graduado en la Universidad de Portugal. Estudioso de Antonio de Oliveira Salazar, católico tradicionalista, educador, pensador, político y presidente de Portugal, creador del Estado Novo y la influencia de Morras en su pensamiento. Categoría Activismo y ONG Licencia Licencia estándar de YouTube
ENVIADO POR EL CANAL TLV1 - Director Lic. Juan Manuel  Soaje Pinto

Tranquilos muchachos...esta foto del PJ no es original...i

Por Ricardo Bustos
No tengo el menor ánimo de polemizar absolutamente con nadie porque no tengo pertenencia o afiliación a algún Partido político de mi país, pero grande fue la sorpresa cuando en la mayoría de los Diarios salió publicada la foto con una reunión del PJ Nacional apoyando a la señora presidente en el tema de los Buitres de allá y el Buitre del Senado aquí..(?).
Acostumbrado por mi edad y los acontecimientos que observo desde hace mucho tiempo en las filas del Justicialismo Nacional, he notado que en la última imagen publicada, faltan muchas caras conocidas que siempre posaron para las cámaras toda vez que algo importante estaba por ocurrir en la política.
Haciendo memoria, veo que faltan rostros de los "viejos peronistas"...esos que a la señora no le gusta...es mas...le molesta verlos y ya lo dijo en una de sus Cadenas del amor por TV. Para los que peinamos canas, Scioli no era Peronista y llegó como supositorio a la política de la mano del Dr. Menem , Boudou era un chico de la UCD de Alsogaray, Capitanich fué discípulo de Duhalde, Massa nunca fué del riñón del Peronismo Bonaerense y en Tigre siempre gobernó el Vecinalismo con el Gran Intendente que fué Don Ricardo Ubieto, el presidente del PJ Nacional Fellner, fué hombre del Dr. Menem, aliado incondicional, Anibal ya sabemos que picó un poco de cada gallinero, Picheto es el mas conciliador a pesar de todo, Gioja y Menem un solo corazón, Urtubey el hombre del Distrito mas pobre de Entre Rios que traicionó a su jefe quien fuera el Gobernador Busti, aliado del Dr. Duhalde hasta que se distanciaron, Florencio Randazzo quien arribó a la Casa de Gobierno en la Plata desde su Chivilcoy natal para llevar adelante una reforma en la Administración Pública de la mano de Felipe Solá.
Hoy la foto nos está mostrando a los soldados de Máximo...¿Los conoce?...José Ottavis, Juan Cabandié, Mayra Mendoza, María Luz Alonso, Martín Gil, Gervasio Bozzano, Santiago Carreras, Andrés "Cuervo" Larroque, Eduardo "Wado" De Pedro, hay mas desconocidos para los Peronistas puros en la lista, pero no viene al caso mencionarlos.
Lo cierto es que para los que militan hace años en el Movimiento Nacional Justicialista, mucho mas allá de que al general le gustaba formar alianza para asegurarse los votos, en esta, le erraron feo porque quienes "coparon" el Partido, no representan a la esencia Peronista y quienes no han salido en la nueva imagen están sentados a la puerta de sus casas esperando que en algún momento llegue el Cartero y les notifique que todo fue una broma de Tinelli, que el verdadero PJ Nacional no es este que salió en los medios y en cualquier momento habrá novedades al respecto porque los Caciques PJ del Conurbano comenzaron con la cuenta regresiva ya que no acostumbran a comerse tantos sapos seguidos como les está ocurriendo en estos tiempos.
Recuerdo con mucho afecto, cuando en mi juventud y en Uruguay fui Locutor de la emblemática CW1 Radio Colonia y me tocaba compartir el "Panorama Gigante Internacional de Noticias" acompañando en las tandas publicitarias al recordado gran profesional de la "Radio" Ariel Delgado. Cuando culminaba uno de los bloques de noticias que el leía respetuosamente, por arriba de los anteojos me miraba, decía la famosa frase..."Hay mas informaciones para este Boletín"...y yo comenzaba a leer la interminable lista de avisos comerciales de cada corte comercial. Hoy se impone esta frase de Ariel delgado porque estoy muy seguro que "Hay mas informaciones para este Boletín".
Ricardo Bustos Desde Capioví Misiones

ENVIADO POR SU AUTOR

Bello El Luis Suárez de las finanzas internacionales (The Economist)

Deuda enfrentamiento de Argentina refleja una actitud adolescente de que las reglas están ahí para ser rotas
Apenas fue un shock que Luis Suárez, delantero uruguayo dotado pero psicológicamente dañado, expresó su frustración por no poder anotar contra Italia en un partido de la Copa Mundial el 24 de junio por morder a un rival. Después de todo, lo había hecho dos veces antes. Más sorprendente fue la reacción de las autoridades uruguayas, tanto futbolística y política. Primero fueron la negación y la teoría de la conspiración: las marcas de la mordedura se photoshopped, o una vieja herida. Luego vino su indignación por la prohibición rígida impuesta al Sr. Suárez, quien fue la bienvenida a casa como un héroe agraviado. Su acción no era más que una travesura infantil, afirmó José Mujica, presidente de Uruguay.
En connivencia con la violación del señor Suárez de las leyes del fútbol, ​​la frecuencia sensata del 

 Sr. Mujica se entregaba en una práctica que es mucho más común en todo el Río de la Plata en Argentina que es respetuoso de la ley Uruguay: el ejercicio de una especie de narcisismo adolescente en el que está muy bien para romper las reglas que no te gustan, en la creencia de que va a salir con la suya. Y si no lo hace, bueno, no es justo, porque el mundo está en tu contra. No es un término argentino que captura al menos parte de esta forma de pensar: criolla viveza , o "viveza criolla".
Viveza criolla ha sido un sello distintivo de la política económica argentina bajo tanto la presidenta Cristina Fernández de Kirchner y su difunto esposo y antecesor, Néstor Kirchner. La idea de que Argentina podría jugar por sus propias reglas, y no por los de la economía o al resto del mundo, fue simbolizado en la negación del impacto inflacionario de sus políticas expansivas por toquetear el índice de precios al consumidor del gobierno. Mientras tanto, los Kirchner colmaba  de culpa al FMI por todos los problemas del país.
Un cierto solipsismo se aplica, también, para el manejo del gobierno de su fila con sus tenedores de bonos "de exclusión", que ahora ha llevado al país al borde de la quiebra por segunda vez en una docena de años. Ciertamente, Argentina tuvo más remedio que reestructurar su deuda a los tenedores de bonos, muchos de los cuales habían sido generosamente recompensados ​​por el riesgo de default-después que la economía se desplomó en 2001-02.
Sin embargo, nueve años después de un primer acuerdo de reestructuración, lo que causó una gran rebaja en los tenedores de bonos, Argentina se encuentra en una situación difícil. La negativa del mes pasado de la Corte Suprema de los Estados Unidos para escuchar su apelación contra una sentencia de primera instancia en Nueva York que se debe pagar en su totalidad el 8% de los tenedores de bonos que rechazaron tanto el canje de bonos de 2005 y una segunda en 2010 significa que no tiene ninguna alternativa práctica que negociar con estos reductos. El tribunal de primera instancia el 27 de junio dictaminó que, en ausencia de un acuerdo con los holdouts, el depósito de la Argentina de US $ 539 millones en la cuenta de un administrador con el fin de hacer un pago programado de sus bonos reestructurados era "ilegal".
Muchos neutrales podrían están de acuerdo con la Sra. Fernández que los fondos "buitre" -como son especialistas en deuda con problemas no conocidos, son socialmente útiles.También podrían concluir que la interpretación del juez Thomas Griesa del pari passu regla- en la jerga legal para la igualdad de trato en la documentación original de la fianza no socava simplemente el sentido común, sino también el sistema financiero mundial y el lugar de Nueva York en ella al hacer reestructuraciones de bonos soberanos es más difícil.

Eso le pasa a ser la opinión de Bello. Pero esto ignora la insistencia exclusiva de Argentina en vivir según sus propias reglas. Varios otros países-entre ellos Uruguay en 2003 han logrado reestructurar sus deudas sin correr falta de tribunales y de los acreedores de la misma manera. Al tomar tanto tiempo para reestructurar, y al pasar dos veces a la ley que prohíbe explícitamente cualquier reapertura del canje de deuda o hacer cualquier tipo de acuerdo con los holdouts, Argentina ha hecho todo lo posible para que la definición del juez Griesa de pari passu parece intelectualmente coherente.
¿Cómo se explica este rasgo cultural, que es más marcada en Argentina, pero presente en menor medida en muchos países de América Latina? Algunos podrían atribuir a la condición "post-colonial" de la región. Si es así, después de 200 años de la independencia, es el momento de crecer. El punto es trabajar para cambiar las reglas injustas, en lugar de ignorarlos. Otros podrían decir que es simplemente parte de la debilidad del Estado de Derecho en América Latina.
Argentina ahora tiene menos de un mes para llegar a un acuerdo con los holdouts o defecto de sus bonos reestructurados. Hay un motivo de esperanza. En 2001 el valor por defecto inicial fue recibida en el Congreso de Argentina con vítores, como si fuera un gol en una Copa Mundial. Esta vez nadie se está animando. Incluso la Sra. Fernández parece que quiere el país para reunirse con el mundo. Las reservas de divisas de la Argentina son cerca de un mínimo de siete años. Y ella tiene la intención de llegar al final de su mandato el próximo año sin crisis. Como el señor Suárez ha encontrado, usted rompe las reglas a su propio riesgo. Tarde o temprano, la realidad tiene una manera de morder de nuevo.
De la edición impresa: Las Américas
FUENTE: Publicado en  The economist http://www.economt.com/news/americas/21606268-argentinas-debt-stand-reflects-teenage-attitude-rules-are-there-be-broisken-luis

El Secreto de la Corrupción

Por María Celsa Rodríguez
Cuando el hombre llega al poder  siente que su propia ambición lo empuja  a corromperse, porque las oportunidades burbujean a su alrededor y la invitación a ser protagonista  del "juego sucio" es un cóctel adictivo, en que  el tráfico de influencias, el soborno y el dinero manchado por el engaño, son tramas perfectas  que se esconden tras la sombra  de quien tiene el poder y abusa de él.
La corrupción es una enfermedad del poder, un adictivo más que se encuentra en casi todos los países, aunque  algunos piensan que hay influencias exteriores de factores culturales, sociales  e históricos  que lo determinan.

"De acuerdo al índice de percepción  de la corrupción IPC del 2013, Uruguay, Chile y Costa Rica, son los países menos corruptos  de la región"

Recordemos que "en el año 2012 fue publicado "La tumba de secreto" donde  se revela con muchos detalles como varias empresas  británicas estaban involucradas  en el lavado de  dinero. Las acciones ilegales  implica a un banco de Kirguistán  y  pone en evidencia como es necesario  una acción urgente para hacer frente  a la actualidad con que tanto Reino Unido como otras economías importantes son utilizadas para blanquear el producto de la corrupción, la evasión fiscal y otros delitos.
El informe expone como miles de millones de USD de transacciones sospechosas  se encuentran en el Banco de Kirguistán, Asia Universial Bank (AUB)  en que participan Reino Unido, Nueva Zelanda y empresas registradas en Bulgaria. También destaca  como el dinero corrupto se puede mover  por todo el mundo con facilidad,  mediante el uso de las empresas para ocultar su identidad". (1)
Si bien resulta casi imposible averiguar la identidad real de los verdaderos propietarios "beneficiados de las empresas". "Esto se debe  a que hay varias maneras  perfectamente legales que las políticas corruptas , los evasores de impuestos  y los terroristas pueden usar para ocultar sus identidades"  desde crear  una empresa en  un país del primer mundo y sus "accionistas inscriptos en otras empresas en lugares que mantienen su propiedad  en secreto", Y la otra manera es usando el nombre de otra persona "los llamados testaferros", a veces se dice que incluso han usado la identidad de personas ya fallecidas. En "La Tumba de Secreto" cuenta que  " se utilizó la identidad de un hombre muerto de Rusia  para una compañía del Reino Unido. Mientras que esta persona había muerto tres años antes de que la empresa se ​​creó, fue catalogado como el propietario de la empresa y que incluso "asistió" a una reunión de la empresa en Londres". (2)

Ante esta realidad, las normas mundiales  que regulan la forma de atacar el lavado de dinero, necesitan de la ayuda de los bancos como de otras instituciones  para poder identificar quienes están detrás  de estas empresas. Sin embargo hay países que se niegan a cumplirlas.
Como hay  " jurisdicciones secretas "y existen en todo el mundo desde las Islas Caimán en el Caribe en el estado de Delaware, EE.UU"   como también en Europa y Asia. Que se suma a una cadena de "facilitadores ansiosos incluyendo banqueros, abogados, contadores y otros que  pueden  rápida y fácilmente crear empresas y cuentas bancarias secretas. Así comienza el proceso utilizado tantas veces para mover flujos ilícitos de todo el mundo". (2)

Por eso "Transparencia Internacional recomienda:
Los gobiernos deben exigir información sobre quién, en última instancia posee, controla o se beneficia de las empresas que se incluirán en el registro central de negocios y hacerlos públicos y se pueden buscar.
Como medida inmediata, los gobiernos deben exigir a las empresas de licitación para contratos del gobierno a revelar quién posee, controla o se beneficie de estas empresas. Esto ayuda a asegurar que los funcionarios corruptos no están otorgando a sí mismos o a sus amigos contratos gubernamentales sin un control adecuado.
Los países con influencia directa en jurisdicciones secretas deben asegurar que se establecen los registros públicos, incluyendo información sobre el beneficiario.
Los banqueros, instituciones financieras, abogados y contadores deben asegurarse de no ser cómplices en actos de corrupción mediante la realización de medidas exhaustivas de debida diligencia. Los agentes de bienes raíces, casinos y otras profesiones en las que se compraron los bienes y servicios de alto valor también deben asegurarse de que hacen verificaciones de antecedentes completos y la debida diligencia en las personas y empresas con las que trabajan". (2)

En el libro "Nuevos temas de Derecho Internacional" de Emilio Nouel dice " que la transparencia debe ser el principio rector  de este tipo de empresas en los aspectos siguientes:
1) Contabilidad clara de sus flujos de ingresos y pagos;
2) transparencia en el otorgamiento de contratos y concesiones;
3) eliminación de la confidencialidad que fomenta la corrupción en las contrataciones entre gobierno y empresas;
4) establecimiento de organismo de control  y supervisión de la sociedad civil;
5) publicación de resultados financieros de las empresas.
Los estudios realizados han determinado que en estos países en particular existe  una correlación estrecha  entre las conductas corruptas  en las empresas de extracción  y los indices de pobreza"

La corrupción es un mal que trae consecuencias ya que produce la caída del crecimiento, mas degradación social, menos capital y recursos productivos, una burocracia despiadada que produce un cuello de botella  para alimentar de ese modo la presencia de sobornos  que existen como  elemento esencial para aliviar las presiones del sistema.

La causalidad de la corrupción es producto de una gobernabilidad fuerte, autoritaria   y enfermiza de poder, en sociedades carentes de moralidad, esto produce que se limiten las inversiones y se produzcan altos niveles de desigualdad económica.

Con la corrupción perdemos todos, porque ese dinero que paga una mansión o un auto de alta gama del corrupto, es el dinero que falta para comprar insumos en el hospital publico, o para arreglar los baños de una escuela.
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Referencias:
(1) http://www.globalwitness.org/library/grave-secrecy
(2) http://www.transparency.org/news/feature/unmask_the_corrupt

Gracias Diario de Pigafeta http://www.diariodepigafeta.com.ar/ampliada.php?cual=locales&id=5168
Gracias Pregón Agropecuario http://www.pregonagropecuario.com/cat.php?txt=5437
Gracias Crónica y Análisis (facebook)
Gracias ChacoMundo http://chacomundo.blogspot.com.ar/2014/07/el-secreto-de-la-corrupcion.html
Gracias El Mercedino de la Villa http://www.elmercedinodelavilla.com/index.php?option=com_content&view=article&id=6658:el-secreto-de-la-corrupcion&catid=46:columnistas&Itemid=116
Gracias Hora de Opinión - Santa Rosa La Pampa - http://horadeopinion.com.ar/index.php/hdo-opinion/9635-el-secreto-de-la-corrupcion

El libre mercado: ¿la nueva tiranía?

Xavier Serbia habla con el economista Dr. Alberto Benegas Lynch sobre los cuestionamientos que hizo el Papa Francisco sobre el libre mercado en su Exhortación Apostólica. Categoría Noticias y política Licencia Licencia estándar de YouTube
FUENTE: https://www.youtube.com/watch?v=83NU4pvViXM

Los Gastos Totales del Estado aumentaron el 1.222% en una década

La suba se registró entre 2003, ejercicio en que la Nación ejecutó $ 56.805 millones, y 2013, cuando ese concepto se incrementó 13,2 veces, hasta alcanzar los $ 750.804 millones. En los primeros cuatro años del período, la brecha fue del 151%. Los fondos de la Finalidad con que se subsidia transporte y energía crecieron 32 veces. Especial El Auditor.info.

En sólo diez años, entre 2003 y 2013, los Gastos Totales del Estado nacional se incrementaron un 1.222%. Es que en el primer ejercicio de ese período, la Administración ejecutó por todo concepto unos $ 56.805 millones y, contando hasta el año pasado, el monto creció 13,2 veces, llegando a los $ 750.804 millones.
Si se analiza el Presupuesto de la Nación según sus finalidades, puede advertirse que los ritmos de evolución de los distintos ítems son bastante disímiles entre sí.
Efectivamente, la Finalidad que registra un mayor aumento es la de Servicios Económicos, que está conformada en líneas generales por los subsidios al transporte y la energía.
Esta Finalidad ejecutó en 2003 unos $ 5.282 millones, y para 2013 el monto devengado aumentó unas 32 veces, con lo que trepó a los $ 170.531 millones. La performance se profundizó en los últimos años, incluso a pesar de que se registraron reducciones parciales de subsidios, producto de la liberación gradual de algunas tarifas de servicios públicos.
Por el lado de la Finalidad Servicios Sociales, su evolución se ajusta al crecimiento promedio registrado por todo el Estado nacional.
Es que en 2003, este ítem, compuesto -entre otras cuestiones- por los gastos derivados del pago de jubilaciones y pensiones, devengó $ 35.574 millonesy, tras una década, ejecutó 12,6 veces más, es decir, unos $ 449.302 millones.
La Administración Gubernamental, como Finalidad, sí está por debajo del promedio nacional, con un presupuesto ejecutado en 2013 de $ 45.191 millones, que equivale a 10,8 veces lo devengado en 2003, que ascendió a $ 4.206 millones.
Otra Finalidad que aparece por debajo de la performance de la Nación esServicios de Seguridad y Defensa, que incrementó su nivel de ejecución unas nueve veces, pasando de los $ 4.575 millones en 2003, a los $ 40.982 millones del año pasado, un monto que en mayor medida está destinado al pago de remuneraciones del personal de las fuerzas de defensa y seguridad que no integran la Finalidad Administración Gubernamental.
En tanto que la evolución de la Finalidad Deuda Pública también se mantuvo muy por debajo de la media nacional, ya que su presupuesto devengado en 2003 ascendió a $ 7.168 millones, y hasta 2013 creció 6,2 veces, llegando a ejecutar $ 44.798 millones.
Períodos bien diferenciados
El desempeño de esta última Finalidad obedece a las características particulares de la deuda pública. Y, en ese sentido, pueden establecerse dos períodos bien diferenciados.
En primer lugar, aparecen los incrementos de la finalidad registrados entre 2003 y 2007, dados por el pago de los vencimientos de intereses de la deuda genéricamente denominada “performing”, que se encontraba en situación de pago normal, y que se distingue de aquella que comenzó a regularizarse a partir del canje de 2005 y que alcanzó a incluir al 92% de los acreedores tras el canje 2010.
No obstante, el incremento más importante en los gastos por intereses está relacionado al crecimiento sostenido de los pagos de los denominados“cupones ligados al crecimiento”, o “cupones PBI”.
Estos papeles se fueron pagando desde el 2007 en adelante, excepto en 2010 por la baja en el crecimiento de la actividad económica que tuvo impacto en la Argentina en 2009 tras la crisis internacional. Idéntica situación que se dio el año pasado, que no se pagaron los cupones PBI, por el decrecimiento de la actividad registrado durante 2012.
Igualmente, no sólo el desempeño de la Finalidad Deuda Pública puede dividirse en dos períodos. Lo mismo se evidencia con la evolución de los Gastos Totales del Estado nacional en los últimos diez años.
El 2007, una cuña
También existen dos períodos claramente distinguibles en los que se establece una aceleración en la velocidad de crecimiento de los Gastos Totales y que tiene, como una especie de cuña, al ejercicio 2007.
Tomando la última década, el primer período en cuestión abarca de 2003 a 2007. Durante ese lapso, los Gastos Totales se incrementaron un 151%, es decir, los $ 142.421 millones ejecutados en 2007 representan dos veces y media los $ 56.805 devengados de 2003. Este crecimiento fue impulsado principalmente por la recuperación de la actividad económica luego la crisis de 2001.
En cambio, en el período que va de 2007 a 2013, los Gastos Totales se vieron impulsados en mayor medida por el incremento generalizado del nivel de precios en toda la economía.
Para tener una magnitud de la diferencia de aceleración entre ambos lapsos, vale decir que en el primer período, los Gastos Totales prácticamente se duplicaron en poco más de cuatro años y medio, mientras que a partir de 2007, el tiempo en que se duplican los montos ejecutados por el Estado se reduce a tres años, y luego a poco más de dos años.

FUENTE: PUBLICADO EN  ElAuditor.info http://www.elauditor.info/posts/show/6054

Producción Nacional - Lerena:" Inglaterra explota nuestro Mar Argentino sin control"

Publicado el 01/07/2014 Dr. Cesar Augusto Lerena, ex secretario de Estado, especialista en el área pesquera, escritor de variados trabajos: "Malvinas. Biografía de la Entrega. Pesca la moneda de cambio" (2009), "Hacia una Soberanía Plena en el Atlántico Sur" (2010), "La soberanía Argentina en el Atlántico Sur y Malvinas. La política Pesquera como herramienta" (2003). Analiza el negocio pesquero, la usurpación de nuestra soberanía por Gran Bretaña en Malvinas y las pérdidas económicas que sufre el país por no controlar ese sector económico. Categoría Activismo y ONG Licencia Licencia estándar de YouTube
FUENTE: Enviado por el Canal TLV1 - Director Lic Juan Manuel Soaje Pinto

”ES IMPOSIBLE CREER QUE LA TRANSPARENCIA VENGA DE LA MANO DE QUIENES HAN SIDO NUESTROS VERDUGOS”

FAA ante propuesta de la CNV y el gobierno para el mercado de granos:

Hoy el gobierno pretende hacernos creer que se despertó de su sueño de connivencia con los sectores más oligopólicos y concentrados de la economía a los que desde hace una década les permite esquilmar a los productores mirando para otro lado.

Este gobierno es -y ha sido- cómplice de las compañías de granos que han manejado a su antojo los precios durante estos 10 años y ello ha sido uno de los factores determinantes para la sojización de la agricultura, la desaparición de miles de productores y la más feroz concentración económica de la que tengamos memoria en el agro.

Los negocios permitidos por incapacidad o por indulgencia de quienes tiene el deber de controlar y arbitrar los poderes concentrados son la contracara de un interior con pueblos, rutas y suelos devastados, y la cara misma del plan sistemático de exterminio de productores que lleva adelante el gobierno.

Ahora, ¿los mismos verdugos de los chacareros dicen que van a transparentar los precios que recibimos los productores? La Federación Agraria Argentina tiene todas las razones para no creer en la alternativa que se propone. Porque hemos hecho innumerables reclamos que nunca fueron escuchados. Porque venimos de padecer un chacarericidio, con miles de productores trigueros desaparecidos.

Cambiar el collar sin cambiar el perro, no es ninguna solución. Desde la FAA reiteramos la necesidad de tener mecanismos virtuosos que garanticen equilibrio entre los actores del sector. Nuestra entidad propuso oportunamente la propuesta para la creación de una Agencia Federal de Estímulo a la Producción Agropecuaria (AFEPA), que el gobierno debe tener guardada en algún rincón de sus cajones. Una iniciativa elaborada con el sudor que riega los surcos en las chacras, no con la efímera conveniencia de nuevos socios del poder y magos de las finanzas.

LA CREACIÓN DE LA AFEPA, VERDADERA GARANTÍA DE LA TRANSPARENCIA

La Agencia Federal de Estímulo a la Producción Agropecuaria que propone la FAA debería funcionar bajo la órbita del Ministerio de Agricultura de la Nación, dirigida por un Consejo de Administración, que asegure su buen funcionamiento. Este estaría conformado por miembros que representen a los distintos actores involucrados, como productores, agroindustria, el comercio de granos y carnes, la exportación, los trabajadores y los consumidores. De este modo, se podría garantizar una verdadera transparencia y la búsqueda del equilibrio entre las partes.

ENVIADO POR PREGON AGROPECUARIO  http://www.pregonagropecuario.com/cat.php?txt=5428#LqPQEYr0TPj675Vg.99

Los mercados emergentes dentro de la economía mundial

Publicado el 24/02/2014 Economia Hoy En este vídeo se debatirá en profundidad sobre la Economía mundial en los mercados emergentes. ¿Cuánto durará la CRISIS? ¿De qué depende? Categoría Educación Licencia Licencia estándar de YouTube
FUENTE: https://www.youtube.com/watch?v=LW2bTZ8yeIk

El Espejo - J.C.Vacarezza: Si defolteamos no se va a terminar el mundo

Publicado el 30/06/2014 Juan Carlos Vacarezza, CPN, Profesor de la UNLZ y dirigente de la Fundación Buenos Aires Siglo XXI, analizan cuáles serán las consecuencias que tendrá que afrontar Argentina, si paga a los fondos de la Usura denominados Buitres, la sentencia del Juez Griesa, y cuales, si ejerciendo la Soberanía Económica fuéramos al defout y la revisión de La deuda como corresponde por el Congreso Nacional. Categoría Activismo y ONG Licencia Licencia estándar de YouTube
FUENTE: ENVIADO POR EL Canal TLV1 - DIRECTOR Lic. JUAN MANUEL SOAJE PINTO

Bolsa y economía: dos caminos separados

A pesar del pésimo dato de crecimiento económico de Estados Unidos, las Bolsas continúan cerca de sus máximos históricos. Con inyecciones masivas de liquidez, ¿lograron los bancos centrales desvirtuar a la Bolsa y a la economía?

Por Alberto Redondo

El miércoles pasado se conoció el dato definitivo de crecimiento del Producto Interior Bruto de la economía de Estados Unidos para el primer trimestre de este año y el cimbronazo se hizo sentir.
El Departamento de Comercio de Estados Unidos había pronosticado que la mayor economía del planeta se contraería en torno al 1% debido a factores extraordinarios como el durísimo invierno que afrontaron durante la temporada navideña y las primeras semanas del año.
Sin embargo, ni los más pesimistas se imaginaron que la cifra definitiva de caída del PIB estadounidense se situaría en un 2,9%, una contracción brutal que prácticamente nadie esperaba.
¿Qué fue lo que pasó? ¿Justifica el duro invierno que atravesó el país norteamericano semejante golpe en su economía?
En mi opinión no, sobre todo si tenemos en cuenta que la economía canadiense se expandió en primer trimestre del año un 1,2%, y eso que los inviernos en Canadá son mucho peores que en Estados Unidos.
No. Culpar al clima es sólo una mala excusa.
Lo que puede suceder es que, después de todo, los estímulos monetarios no sean tan efectivos como Janet Yellen y otros importantes miembros de la Fed defienden.
Y puede ser que Keynes tuviese razón cuando hablaba de la trampa de la liquidez, que se produce cuando los miles de millones emitidos por un banco central no llegan a la economía real, sino que se agolpan en los mercados financieros o en los colchones de los ciudadanos.
La Bolsa sigue en alza
Pasan cosas extrañas en el universo de la Bolsa adicta al doping de los bancos centrales. Se publican desalentadores datos de crecimiento y el Dow Jones sube un 0,29%, manteniéndose cerca de los máximos históricos en casi 17.000 puntos.
Los mercados bursátiles y la economía real nunca habían estado tan desvirtuados como ahora. Las malas noticias que impactan en la economía real parecen ser buenas noticias en el universo paralelo de la Bolsa, ya que al implicar una retirada de estímulos más lenta, prolongan la barra libre de liquidez que mantiene a buena parte de las plazas bursátiles del mundo cotizando en sus máximos históricos.
Esta paradoja, unida a que la Bolsa estadounidense cotiza en máximos históricos, invita a salir corriendo de la renta variable norteamericana. Sin embargo, un movimiento así podría ser precipitado.
Resulta poco discutible que, de la mano de los bancos centrales, nos estamos encaminando a una nueva burbuja bursátil. Los datos macroeconómicos no guardan relación con el momento de euforia que viven las Bolsas.
Sin embargo, mientras la música suene todos tenemos que bailar. Si la Reserva Federal pospone el incremento de los tipos de interés hasta 2016 como dio a entender la semana pasada, las Bolsas podrían prorrogar su tendencia alcista.
La mezcla de estímulos monetarios con bajo crecimiento económico convierte a la Bolsa en algo impredecible. Ante esta situación conviene recordar el famoso dicho estadounidense "sell in May and go away" (vender en mayo y retirarse).
Tradicionalmente los meses de verano en el hemisferio norte son los más volátiles por su bajo volumen, pero también son los que peor rentabilidad tienen. Por eso, mi consejo para que pase unas vacaciones de invierno más tranquilo es apostar por los grandes valores, preferiblemente de la bolsa europea, y dejar que la inversión de pequeños valores -como los bancos- sea un problema para los especuladores.
Haciendo esto se ahorrará disgustos y, si la Bolsa continúa con su tendencia alcista, seguirá beneficiándose de las subidas en los mercados.
Un cordial saludo,
Alberto Redondo - Inversor Global España 

FUENTE: Publicado en Inversor Global - Newsletter semanal  - Enviado por mail

El dinero tiene un costo (a pesar de lo que diga la Reserva Federal)

Durante los últimos años nos hemos acostumbrado a invertir con dinero a costo cero por el accionar de los bancos centrales de los países desarrollados. Esta situación comenzará a cambiar y hay que estar preparados. Una estrategia que puede funcionar.

Por Diego Martínez Burzaco

"¿Cuántos dólares recibió por su depósito a plazo fijo en Estados Unidos? Cero."
"¿Cuántos euros recibió por su depósito a plazo fijo en Europa? Cero. "
"¿Cuántas libras recibió por su depósito a plazo fijo en Inglaterra? Cero."
Ésta es la mejor forma de sintetizar cuál fue el impacto de las políticas monetarias expansivas de los principales bancos centrales sobre las inversiones más conservadoras en los últimos años.
Y también es la mejor respuesta para justificar por qué por primera vez en 20 años se ha verificado una suba de todos los activos financieros que cotizan en Wall Street.
Todo ha finalizado en alza. Tanto las acciones de países desarrollados como la de los emergentes, pasando por el índice de materias primas, los bonos del Tesoro estadounidense y finalizando en el oro.
Sin excepción, absolutamente todas estas categorías de inversión se han despachado con alzas en los primeros seis meses del año.
Ciertamente que lo anterior nos hace recordar que estamos viviendo en un mundo fuera de lo normal. Es cierto que siempre han existido períodos donde se verificaron anomalías que provocaron salirse del status quo que imperaba, pero este tipo de situación nunca tuvo tanta prolongación como en la actualidad.
Y esta excesiva prolongación en el tiempo puede generar conductas inapropiadas entre los inversores, como el exceso de confianza en torno a que el actual escenario durará por siempre.
Allí es donde hay que tener cuidado.
Por definición, el dinero tiene un costo en el tiempo. Y ese costo es la tasa de interés.
No es lo mismo tener mil pesos en el bolsillo hoy que dentro de un año.
¿Por qué?
Simplemente porque mil pesos de hoy compran más cosas que mil pesos dentro de un año (y ni que hablar en países donde la inflación tiende a ser muy elevada).
Lo que equilibra esa relación es la tasa de interés. Si ésta es lo suficientemente atractiva, cualquier inversor estará dispuesto a recibir ese dólar 1 año después, más los intereses correspondientes (que tendrían que ser, como mínimo, mayores a la inflación).
Pero en los tiempos actuales, la tasa de interés no tiene valor. Aún cuando la inflación global se encuentra en niveles bajos, las tasas de interés son aún menores.
Esto quiere decir, a fin de cuentas, que el dinero "vale poco".
Incluso, muchas inversiones de "renta fija" ofrecen una tasa de interés real negativa. Sin entrar en un exceso de tecnicismo, esto implica que cuando cobre el dinero de esa inversión más los intereses correspondientes usted estará en condiciones de comprar MENOS bienes y servicios que antes de realizar la misma.
Sí, leyó bien. MENOS bienes y servicios que antes.
De allí es que se explica gran parte de la suba de las acciones que vimos durante los últimos dos años. Los inversores han optado por tomar más riesgos en pos de conseguir mejores retornos para sus ahorros.
A la luz de los resultados parece haber sido una decisión correcta, pero esto no implica que se obtendrán resultados similares de cara al futuro.
Si hay una cosa de la que estamos seguros es que las tasas de interés en Estados Unidos comenzarán a subir. La proyección es que este movimiento ocurra a lo largo de 2015.
Mi sensación es que habrá un alza en el costo del dinero en el primer semestre del año próximo.
Pero, como ocurre siempre, el mercado se anticipa. Y los precios de los activos comenzarán a adecuarse a la nueva realidad que se avecina.
En este momento, los mercados de acciones no tienen demasiada intención de corregir. Hay tranquilidad y una tensa calma en estos días. Y eso es lo que más me hace desconfiar.
Creo que a partir de ahora, primará la selectividad. No todo seguirá subiendo pero no todo bajará.
En el mercado de bonos, desde mi punto de vista, el panorama futuro parece más previsible, sobre todo en el mercado de Treasuries (bonos del Tesoro estadounidense).
Creo que los rendimientos de los mismos comenzarán a subir a un ritmo gradual, pero sin pausa, a partir de que la Reserva Federal dé una señal concreta de que subirá sus tasas de referencia de corto plazo.
Es por eso que la tasa de rendimiento a 10 años es difícil que permanezca en el 2,5% actual. Si esta tasa sube, eso implica que el precio del bono bajará.
¿Cómo sacar provecho?
En el mercado hay ETFs que permiten apostar a la baja de determinados activos. Son los denominados ETFs inversos.
Existen muchos ETFs inversos para los bonos del Tesoro estadounidense. Esto es, el ETF se valoriza cuando los precios de dichos bonos bajan (y, en consecuencia, suben su rendimiento).
El ETF TBF es uno de ellos. Y para los más arriesgados existe el ETF TMV, que triplica el movimiento de los precios de los bonos en sentido inverso.
Y ambos son instrumentos muy "baratos". Actualmente el TBF cotiza a alrededor de US$ 28 cada nominal, mientras que el TMV lo hace a alrededor de US$ 48.
Creo que cualquiera de los dos instrumentos puede ser una jugada muy redituable, con los riesgos del caso, si finalmente se avecina el escenario descrito un poco más arriba.
Lo importante será el timing para ejecutar esta estrategia.
"A su lado en los mercados"
Diego Martínez Burzaco.

FUENTE: Publicado en Inversor Global - Newsletter Semanal - Enviado por mail