Por Ignacio Ross
Algunos
entrenadores, para desdramatizar ciertos cotejos, suelen decir que sólo
están en juego 3 puntos. "Un sólo partido no puede definir un
campeonato", sentencian, tratando más de concentrar la presión del
momento -y liberar a sus dirigidos- que de describir con honestidad la
situación que atraviesan.
Pues
bien, ése momento le llegó al Gobierno. Algunos indicadores, producto
de las tan criticadas
políticas ortodoxas, se empezaron a ordenar y se aprecia cierta
estabilidad precaria. Parte de los resultados que se buscaban están
apareciendo. ¿Podrá ser aprovechado este momento? Dependerá de un gran
partido, de uno en el que ciertamente se juegan más que tres puntos: las
paritarias.
Veamos...
"Si
a Ben Bernanke (titular de la Fed) se lo recordará como el hombre que
empapeló de dólares todo EE.UU. en plena crisis, a Juan Carlos Fábrega
(presidente del Banco Central) se lo va a hacer como el que se aspiró
todos los pesos. Fue tan importante la devaluación como su posterior
encendido de la Yelmo (aspiradora). Y luego con la
obligación a desprenderse de dólares que impuso a los bancos, recompuso
la imagen de autoridad del BCRA", señala la clásica sección de Ámbito
Financiero, "Lo que se dice en las mesas".
Yendo
a los fríos números, con una suba de tasas que fue del 15% a más de
28%, el BCRA logró absorber $ 34.000 millones durante el primer
bimestre del año. Hoy los plazos fijos al público se ubican entre el 22%
y el 24%, mientras que las líneas de crédito no desaparecieron, como
algunos analistas presagiaban.
El
Gobierno ciertamente tiene la idea de mantener el dólar oficial en
torno a los $8, por lo que el nivel de las tasas posiblemente también se
estabilice. Es decir, no será necesario pagar más para captar pesos.
Como era de esperarse, la expansión monetaria redujo su ritmo de
crecimiento. El año pasado podíamos ver niveles del 30%, mientras que
hoy el anual está en 18 puntos. Es una de las variables básicas para
ajustar la política fiscal. Es un gesto que veníamos pidiendo, incluso
desde esta columna, a la hora de pensar en las expectativas.
Además
de restarle presión a la cotización del dólar con la medida de que los
bancos limiten sus posiciones en dólares al 30%, la liquidación de
divisas por parte de las cerealeras viene siendo un bálsamo para el
mercado cambiario, que igual espera con buenos ojos la entrada de
dólares de mayo que debería traer la nueva cosecha de soja.
En el gráfico a continuación podemos ver los números de la primera quincena de febrero.
En promedio, las cerealeras vienen liquidando arriba de US$ 400 millones
semanales, mientras que en 2012 esa cifra se ubicaba en torno a los US$ 260 millones.
El gran partido ya empezó
Algunos
números se fueron ordenando, no sin costo.
El reconocimiento de la inflación por parte del INDEC aumenta la deuda
pública y plasma la pérdida del poder adquisitivo de los argentinos, que
ya había sido profundizada por la devaluación de enero (23%).
No
obstante, son tragos amargos que había que dar con miras a lograr un
sinceramiento que nos lleve a un correcto diagnóstico de
la situación. Posiblemente queden algunos pasos más en este sentido. Uno
de ellos es la quita de subsidios energéticos y el ajuste de las
tarifas.
En
el esquema de ajuste K, las medidas tomadas en este bimestre sólo
tendrán su efecto si el alza de los salarios es controlada. Es decir, si
no busca superar la inflación y la
devaluación. Malas noticias para el bolsillo...
No
obstante, existen ciertos riesgos. El Gobierno se lanzó a unas
paritarias anuales y supuestamente "sin techo". Deberá buscar el justo
equilibrio -sophrosyne, como le llamaban los griegos- de un número que
no dispare las expectativas inflacionarias, pero que tampoco se traduzca
en una pérdida muy notoria del poder adquisitivo.
Establecer
ese número después de 7 años sin referencias claras de los índices de
inflación será una tarea compleja. A poco rodar la pelota ya nos estamos
dando cuenta cuánto.
Desde
la CGT de Moyano -hoy opositora del kirchnerismo- ya anunciaron que el
30% sería el piso de negociación. "A mí no me pueden fijar los
porcentajes", advirtió el líder camionero.
Por
otra parte, al cierre de este informe, los docentes no querían aceptar
el 22% que ofrecía
de aumento el Gobierno y ya se anunciaban paros en destinas provincias,
ante la amenaza oficial de resolver este diferendo vía decreto.
Se necesitará un buen 10
Afuera,
parecería estar encaminado un acuerdo con Repsol por YPF (compensación
de US$ 5.000 millones), y cayeron bien al FMI la creación del nuevo
índice de inflación, así como también el hecho de que se haya acordado
el pago a ciertas empresas que estaban en juicio con el país ante el
CIADI. El maquillaje de la imagen internacional -aún en proceso- tiene
como objetivo poder recurrir en algún momento a los mercados
internacionales, a bajo costo, en busca de financiamiento. Las reservas
no caerían y la cuenta la paga el que viene.
Adentro,
se juega un partido que requerirá de un 10 habilidoso y con cintura. De
lo contrario, parte del esfuerzo que la sociedad hizo hasta el momento
se habrá esfumado.
Sin
diálogo, será un partido perdido. Abandonar ciertas posturas
prepotentes -por parte del oficialismo- será clave para lograrlo.
FUENTE: Publicado en Inversor Global - Newsletter Semanal enviádo por mail
No hay comentarios:
Publicar un comentario